تحلیل بنیادی بازار سرمایه با تاکید بر رابطه ارزش بازار با ارزش ترازنامه

نتایج جدول بیانگر اطلاعات ارزشمندی به شرح ذیل است

اطلاعات جدول ذکر شده را می توانید از طریق صفحه لینکدین بنده به آدرس ذیل مشاهده نمایید

https://www.linkedin.com/in/mohammad-tazari-a3948880
۱- وجود دارایی بیشتر الزاما بمعنای ارزشمندی سهم نمی باشد چه اینکه مجموعه گروه بانکها و موسسات اعتباری بازار سرمایه ۶۱ درصد از داراییهای کل شرکتهای بورسی را دارند اما فقط ۶ درصد ارزش بازار در اختیارشان است و در نقطه کاملا مقابلشرکت های نرم افزاری و استارت آپ ها با دراختیار داشتن کمتر از نیم درصد داراییهای شرکتهای بورسی معادل ۲ درصد ارزش بازار را قبضه کرده اند دلیل کاملا واضح است بزرگتر بودن نشانه باارزش بودن نیست کیفیت دارایی از کمیت آن بسیار مهمتر است، حدود ۶۹ درصد داراییهای بانکها صرف تسهیلات شده است و ۳ درصد دارایی شان املاک و اموال است این در حالی است که ۵۳ درصد دارایی های شرکت های سرمایه گذاری که رتبه اول ارزشمندی بازار را دارند در سرمایه گذاری های بلند مدت صرف شده است و بهمین ترتیب شرکتهای مواد شیمیایی و شرکتهای گروه آهن و فولاد بین ۳۰ تا ۵۲ درصد دارایی خود را به موجودی کالا و مواد و دارایی ثابت اختصاص داده اند و بازار هوشمندانه رفتار می کند اگر سهم ات از کیک دارایی ها زیاد باشد قیمت ات بالا نمی رود باید بجای پف کیک ، لایه های ارزشمند کیک را داشته باشی هر چند اندک باشد و نکته بعدی اینکه مگر استارت آپ ها و شرکتهای نرم افزاری چه دارایی ارزشمندی در ترازنامه شان دارند که با کمترین سهم از کیک داراییها ، بیشترین ارزشمندی را دارند، پاسخ این است ارزش دارایی ها از تیر و تخته و کالا به سمت دانش در حال چرخش است و به قول معروف عاقل به اشاره
۲- جدای از کیفیت دارایی ها ، موضوع مهم تر ، ادعای بر دارایی است جالب است بدانید از کل دارایی های بانکها فقط ۴ درصد مورد ادعای سهامداران است در حالیکه در تمام شرکتهای بورسی سهم حقوق صاحبان سهام در کمترین حالت ۴۵ درصد تا ۵۸ درصد می باشد آری وقتی سهمی می خرید در واقع شریک سهامداران قبلی می شوید باید ببینید آنها در شرکت چه دارند نه اینکه شرکت کلا چه دارد زیرا شاید عمده آن بدهی باشد
۳- با این دو توضیح بهتر است رابطه بین ارزش بازار با میزان حقوق صاحبان سهام شرکتهای بورسی را بررسی کنیم قانون آخر جدول نشان می دهد ارزش بازار یک سهم یا شرکت بطور متوسط معادل ۵ برابر ارزش حقوق صاحبان سهام شرکت می باشد و جالب اینکه ارزش بازار شرکتهای استارت آپی حدود ۹ برابر ارزش حقوق صاحبان سهام شان است که هم موید ارزشمندی این نوع شرکت ها است و هم شاید ریسک خرید سهام این شرکتها در این آستانه کمی بالا باشد و برعکس شرکتهای گروه آهن و فولاد و فرآورده های نفتی با نسبت کمتر از حد متوسط، گزینه های خوبی برای سرمایه گذاری می باشند هرچند این تحلیل بنیادی است و برای سرمایه گذاری بلند مدت اعتبار بیشتری دارد زیرا در اثر اخبار و شایعات و روند شاید سهم های دارای ارزش ذاتی کمتر مورد پسند بازار باشند هرچند نتایج این تحلیل نشان می دهد بازار به سهام دارای ارزش ذاتی روی خوش نشان می دهد ضمنا مخاطب عزیز در این تحلیل گروه شرکتها بررسی شده اند و نتایج نشان داد گروه آهن و فولاد و فرآورده های نفتی دارای قابلیت افزایش ارزش بازار هستند اما اینکه کدام شرکت از گروه مناسب تر است باید بر اساس چارچوب این تحلیل مورد ارزیابی قرار گیرد زیرا در این دو گروه حدود ۲۷ شرکت حضور دارند